77 Millionen $ an "Kickbacks" hinter der Fassade ehrlicher Orderausführung: der Fall FXCM

FXCM vermarktete sich gegenüber Kunden jahrelang als Broker mit dem Modell "No Dealing Desk" – also als ein Broker, der Orders direkt am Markt ausführt, ohne internen Interessenkonflikt. In der Praxis erhielt das Unternehmen jedoch nach den Feststellungen der US-Aufsichtsbehörden 77 Millionen $ an verdeckten "Kickbacks" von der Market-Maker-Firma Effex Capital, die es selbst heimlich kontrollierte und stützte.

FXCM war einer der größten Retail-Forex-Broker in den USA, und gerade der Begriff "No Dealing Desk" diente dem Unternehmen als wichtigstes Marketingargument – als Versprechen, dass die Interessen von Broker und Kunde nicht im Konflikt stünden, da FXCM die Kundenorders angeblich einfach an externe Liquiditätsanbieter weiterleite und nicht an deren Verlusten verdiene.

Ermittlungen der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und der National Futures Association (NFA) ergaben, dass einer der wichtigsten Liquiditätsanbieter des Unternehmens, Effex Capital, tatsächlich von FXCM selbst gestützt und faktisch kontrolliert wurde. Während der Laufzeit dieser Vereinbarung erhielt das Unternehmen von Effex Capital 77 Millionen $, die die Aufsichtsbehörden als verdeckte Kickbacks einstuften – Informationen über diese Verbindung legte FXCM weder gegenüber Kunden noch gegenüber Aufsichtsbehörden offen.

Im Februar 2017 schloss FXCM gleichzeitig Vergleiche mit der CFTC und der NFA. Nach den Bedingungen des Vergleichs mit der CFTC zahlte das Unternehmen 7 Millionen $ Geldbuße; der Vergleich mit der NFA sah keine finanzielle Sanktion vor, doch beide Aufsichtsbehörden verpflichteten das Unternehmen und die mit ihm verbundenen Personen, ihre Registrierung aufzugeben und sich dauerhaft vom US-Markt zurückzuziehen. FXCM verkaufte die Kundenkonten der US-Trader an das Unternehmen GAIN Capital. Später erwirkten geschädigte Kunden eine Sammelklage gegen das Unternehmen über 6,5 Millionen $.

Veröffentlicht am 13. Mai 2021